【韩国】传groupon将出售韩国移动电商控股权

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    传groupon将出售韩国移动电商控股权

消息人士周五透露，美国最大的团购网站groupon正在同若干家私募公司和韩国企业集团进行谈判，考虑出售韩国第二大移动电商ticket monster的控股权。此交易对ticket monster的估值约为10亿美元。

groupon在去年年初宣布斥资2.6亿美元，从竞争对手livingsocial手中收购韩国团购网站ticket monster。在2.6亿美元的收购报价中，groupon支付了1亿美元现金，1.6亿美元则以股票形式支付。ticket monster成立于2010年5月，在2011年8月被livingsocial收购。

此交易将让groupon账面上获得部分的现金。除此之外，此交易还能够让groupon撤离快速增长但耗费了该公司大量现金的亚洲业务。

当前，groupon对待ticket monster所有的营收和支出，与其对待美国营收和支出完全一样。ticket monster当前仍处于发展初期，正在与韩国最大的移动电商coupang争夺市场份额。ticket monster的巨额投资为公司带来了巨额支出，但这些投资的盈利性却极低。

在groupon去年1月收购ticket monster时，这家韩国公司在2013年前三季度的营收为7850万美元，运营亏损为3870万美元。这也是ticket monster作为独立实体向外界最后一次披露业绩情况。另一方面，随着groupon的业务逐渐走向成熟，这家公司当前关注的是改进现金流和利润率，并限制支出。

把一家公司高速成长的业务与低速成长的业务相互分离，已成为许多美国知名公司近期所采取的分拆策略，其中就包括了雅虎分拆所持阿里巴巴集团股份，以及ebay分拆在线支付业务paypal。此类分拆的构想非常简单：专注于企业成长的投资人，希望获得的东西与那些专注于现金流的投资人完全不同。所以分拆能够向投资人提供选择，通常能够提升两个分拆业务的估值。

出售ticket monster的控股股权，在让groupon减少支出的同时，能够继续分享ticket monster估值提升给公司带来的投资回报。与去年年初收购ticket monster时相比，这家公司的估值如今已增长了三倍。而且如果交易能够在第一季度完成，它也将极大的提升groupon第一季度的业绩。

对投资人而言，最重要的莫过于groupon的关键财务数据--运营利润率和未计利息、税项、折旧及摊销前的利润--应当能够继续改善。因为ticket monster的营收虽然能够继续增长，但却不会产生大量的利润，因此会压低groupon的整体利润率。出售ticket monster的控股股权，自然会提升groupon的利润率。这种做法自然能够令groupon的投资人感到满意。